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中國人民銀行8月31日發(fā)布《參與國際基準(zhǔn)利率改革和健全中國基準(zhǔn)利率體系》白皮書。白皮書指出，隨著利率市場化改革的深入推進(jìn)，中國的基準(zhǔn)利率體系還需不斷健全。對(duì)此，中國人民銀行做了深入研究，提出了以培育債券回購利率（DR）為重點(diǎn)、健全中國基準(zhǔn)利率和市場化利率體系的思路和方案。下階段，中國銀行間基準(zhǔn)利率體系建設(shè)的重點(diǎn)在于推動(dòng)各類基準(zhǔn)利率的廣泛運(yùn)用，通過創(chuàng)新和擴(kuò)大DR在浮息債、浮息同業(yè)存單等金融產(chǎn)品中的運(yùn)用，將其打造為中國貨幣政策調(diào)控和金融市場定價(jià)的關(guān)鍵性參考指標(biāo)。
白皮書指出，與國際相比，中國基準(zhǔn)利率體系建設(shè)雖整體起步較晚，但在培育基于實(shí)際交易的基準(zhǔn)利率方面，具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。自中國建立銀行間市場之初，就已培育形成了基于實(shí)際交易的債券回購利率等基準(zhǔn)利率，具有較好的基準(zhǔn)性和公信力，至今已超過20年。經(jīng)過多年來持續(xù)培育，目前中國的基準(zhǔn)利率體系建設(shè)已取得重要進(jìn)展，貨幣市場、債券市場、信貸市場等基本上都已培育了各自的指標(biāo)性利率。存款類金融機(jī)構(gòu)間的債券回購利率（DR）、國債收益率、貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）等在相應(yīng)金融市場中都發(fā)揮了重要的基準(zhǔn)作用，為觀測市場運(yùn)行、指導(dǎo)金融產(chǎn)品定價(jià)提供了較好參考。
總體看，中國基于實(shí)際交易的基準(zhǔn)利率運(yùn)行已久，具有全面、透明、易得的市場交易數(shù)據(jù)，并且中國人民銀行始終高度重視對(duì)基準(zhǔn)利率的監(jiān)督管理，這些特征為中國基準(zhǔn)利率體系建設(shè)奠定了良好的基礎(chǔ)，有利于保障各個(gè)基準(zhǔn)利率具有較強(qiáng)的公信力、權(quán)威性和市場認(rèn)可度。
白皮書指出，中國境內(nèi)一些銀行開展了基于LIBOR定價(jià)的美元等外幣業(yè)務(wù)，同樣面臨基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換問題。中國人民銀行積極參與國際基準(zhǔn)利率改革，指導(dǎo)市場利率定價(jià)自律機(jī)制成立了專門工作組，主動(dòng)開展研究。目前已明確境內(nèi)涉及LIBOR等國際基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換將借鑒國際共識(shí)和最佳實(shí)踐，積極推動(dòng)新的基準(zhǔn)利率運(yùn)用。根據(jù)這一總體思路，中國人民銀行指導(dǎo)制定了境內(nèi)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換的路線圖和時(shí)間表，從參與新基準(zhǔn)利率設(shè)計(jì)運(yùn)用、推進(jìn)新簽合約基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換、探索存量合約基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換方案等方面入手，組織開展深入研究，指導(dǎo)相關(guān)銀行盡早啟動(dòng)基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。
本文來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)
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